凯德商用新加坡信托（CapitaMall Trust）
建议：增持
目标价：2.75元
闭市价：2.53元（+2.85％）
从信托目前的股价和3.2％的五年平均收益率息差来看，市场已经把冠病疫情考虑在内，每单位派息预计下滑11％。
我们相信，疫情带来的影响是暂时性的，价格最近的疲弱情况是买入新加坡最大、亚太第三大房地产投资信托的好时机。
我们把2020财年的每单位派息预测削减2％，以反映冠病疫情的影响。我们把权益成本从6.8％调低至6.5％，目标价因此调高了。重新评估的催化剂包括疫情受控以及租金调升率强劲。
（银河—联昌）
佳发公司（Japfa）
建议：买入
目标价：0.88元
闭市价：0.615元（+3.36％）
公司去年核心净利比我们的预测高出67％，公司三大业务都取得强劲增长。业绩展望良好，因为平均售价对公司有利。
直到2月20日，公司的中国奶制品和越南猪肉的平均售价保持良好水平。基于中国的低平均售价环境，以至没有新牛奶场开业，进而导致市场上的生奶供应不足，公司预计生奶的平均售价会因此维持在较高价位。
另一方面，冠病疫情对公司生意的打击应该很小，因为公司供应蛋白质食品给当地市场。我们把今明两年的每股盈利预测分别调高了35％和31％。
我们维持该股的“买入”评级，并调高目标价10％至0.88元。
（大华继显）
