联实全球商业REIT
建议：买入
目标价：0.94元
闭市价：0.535元（+11.46％）
信托价格最近下滑45％，我们认为这是重新进场的良机，收益率可能达10％。
信托的主要房地产项目313@ Somerset业绩，预计会有坚韧表现，因为商场的顾客定位并非游客，而我们最近到商场参观发现人潮开始回流。整体收益率预计为10.3％，比其他同类零售信托高出460个基点，依旧具吸引力，应该能降低下行风险。我们维持“买入”评级，但目标价下调至0.94元。
313@Somerset的下行风险有所缓解，Sky Complex的租赁情况保持稳定。33％的租约将在2020财年到期，多数已经续约，租金调升率持平，租户保留率超过99％。
（星展集团研究）
