中闽百汇零售集团
（Zhongmin Baihui）


建议：增持


目标价：1.01元


闭市价：0.59元（无变动）


随着福建省在本月初宣布脱离冠病19疫情，我们预期该集团在当地的零售据点及在长沙的特卖商场（Outlet Mall）很快将恢复正常营业。


我们认为该集团将从中国政府推出财政刺激配套刺激内需中获益。该集团的超级市场业务在疫情期间也持续赚取现金，接下来预计将继续推动集团增长。


我们调低了2020财年的盈利展望，以反映整体经济放缓。（Tayrona金融）


吉宝数据中心房地产信托
（Keppel DC REIT）


建议：增持


目标价：2.17元


闭市价：1.91元（+8.52％）


该信托的加权平均租赁期限（WALE）长达8.6年，只有4.2％的租约在今年到期须续约。我们认为租户不续约的风险低，因为搬迁将耗费资本开支。


该信托截至2019年12月的负债率（gearing）为30.7％，为本地REIT当中最低之一。在2020财年完成收购德国Kelsterbach数据中心后，将提高至35％，是这个领域的平均水平。


尽管经济不明朗，我们预期该信托2020及2021财年的每单位派息（DPU）有望增长23％及7.5％。


（银河—联昌证券）