福根集团
建议：买入
目标价：0.74元
闭市价：0.565元（-1.74％）
虽然集团位于马来西亚的一些工厂受到行动限制令的影响，但位于中国的工厂目前已恢复日常营业。此外，集团2019财年的营收约有13％来自医疗领域，预计该业务将因为冠病大流行而对集团有所助益。
在如此动荡不安的时期，我们对集团的多元业务感到乐观。然而，碍于供应链中断和需求疲软对营收和收益的打压，我们把集团2020财年和2021财年的预估盈利分别下调了16％和15％。
集团的股息派发率（payout ratio）为30％，收益率则约为4.7％，为股价提供支撑力。同时，参考上述预估，集团股价分别处于盈利的6.5倍和5.9倍，低于业界10.4倍的平均本益比。折价高达40％，意味着集团目前的股价实属太低。（星展集团）UMS控股
建议：买入
目标价：0.96元
闭市价：0.62元（-0.8％）
因马来西亚实施行动限制令，导致公司的槟城工厂暂时停业。由于供应链和运营中断，公司的主要客户应用材料公司（Applied Materials）没有公布2020财年次季的业务指导。因不确定性日益加剧，半导体资本支出（CAPEX）的复苏有所放缓。基于这三个考量，我们将公司的2020年至2022年每股盈利（EPS）预期下调了6％至15％。
UMS有良好的资产负债表，净现金权益比为9％，2020财年预期的7％收益率有自由现金流全额资助。我们认为半导体设备的上行周期走势依旧完好。
公司股价目前约为2020财年预估市账率（P／B）的1.3倍，与2016年和2019年的下行周期相当。全球金融危机期间，公司的预估市账率约在0.2倍触底。我们预计公司有望取得盈利。
（马来亚银行金英证券）
