新达信托
（Suntec REIT）


建议：买入


目标价：1.78元


闭市价：1.14元（-5％）


维持买入评级，目标价从2.08元减至1.78元。2020财年至2022财年的预估每单位派息（DPU）减少介于8％至13％。


新达信托的会展和零售业务，近期因2019冠状病毒疾病疫情而面对挑战。不过，由于极少租约到期，到期的平均租金也低于承诺租约的租金，办公楼业务预料会维持韧性。


信托资产负债表仍然相当良好，在2021年之前没有债务到期。新发展资产的交易大致上也将如期完成。


股价的市账比是0.6倍，开始显得有吸引力。


（兴业证券）


赫比国际
（Hi-P International）


建议：持守


目标价：0.78元


闭市价：0.855元（-6.56％）


在全球供应链受干扰程度日益加重的背景下，我们将赫比国际的20财年至22财年预估盈利减少15％至26％。全球供应链在今年上半年预料受到更大负面影响，下半年需求也可能变得疲弱。


因此，我们进一步调低赫比国际股本回报率（ROE）和股本成本率（COE），目标价也从1元调低到0.78元，相当于市账率的1倍（原为1.2倍）。


基本上，我们认为这只股的风险与回报比例大致平衡，所以将该股评级从“卖出”上调至“持守”。主要风险是我们预估的盈利率压力可能比预期的更高。


（马银行金英证券）