扬子江船业（Yangzijiang）
建议：买入
目标价：1.5元
闭市价：0.94元（+2.17％）
船厂已在3月底恢复超过80％的业务营运，迄今应已大致完全复工。但即便复产，因冠病大流行造成的短期业务负面影响在所难免。但我们相信这样的影响是短暂且足以应对的，因为在疫情受到控制后，经济终究会重新活跃起来。
金融资产的投资回报贡献约达人民币18亿元（约3亿6400万新元）或约2019年扣除税务和少数股东利益后净利（PATMI）的58％。2020财年的回报估计持平。即便假设船业利润归零，投资回报足以维持每股4分的派息，占投资部门的人民币7亿8000万元或43％。
公司股价目前低于每股1.05元净现金约达13％，值得吸购。股本回报率为8％至9％，每股派息4分，股价竟然仅为市账率的0.5倍，我们认为扬子江船业确实被低估了。（星展集团）
