昇菘集团
（Sheng Siong）
建议：买入
目标价：1.56元
闭市价：1.49元（+2.76％）
我们维持对昇菘集团的正面看法，因为阻断措施延长而且更严格，集团的销售额会进一步上升。此外，有更多人必须留在家，而且餐饮服务选择减少以及部分湿巴刹加强入内限制，可能促使更多人到超市购物，所以我们把2020财年至2021财年的盈利预测调高3％至4％，以反映这些阻断措施带来的效益。
我们相信拥有许多门市店和强大物流队伍的昇菘集团，可能成为网络超市收购的目标。这些业者如阿里巴巴的盒马鲜生和亚马逊的Wholefoods正从线上走向线下，经营门市店。
（星展集团研究）
中国航油
（China Aviation Oil）
建议：买入
目标价：1.30元
闭市价：1.02元（无变动）
中国航油今年首季净利让人失望。冠病疫情导致航空交通锐减以及油价大跌重创首季的生意。中国航油能很好地反映中国航空交通的情况，我们认为这会在今年下半年恢复。
此外，集团的净资产负债表强劲，有能力进行大型的收购计划。虽然如此，我们还是会重新检讨评级和目标价，目前仍有待集团管理层提供更多信息。
股票估值依旧不错，目前的股价低于每股净资产值0.95美元，是2020财年预估本益比的6.9倍。
（兴业证券研究）
