星狮地产信托
（Fraser Centrepoint Trust）
建议：买入
目标价：2.65元
闭市价：2.43元（+7.05％）
我们把评级从“持守”调高到“买入”，目标价也提高到2.65元。
我们认为，由于零售租户可能在7月的第一周恢复营业，商场业主最坏的情况已经过去。主要的邻里商场预计会带领零售业服务，信托旗下商场大多数的租户将能重新开门营业，从现有正在营业的30％增加到97％。
调整后的目标价是市账率（P/BV）的1.2倍，2020财政年的目标收益率预计为3.9％。
信托面对的主要风险是冠病新病例再度上升，导致我国延迟进入抗疫阻断措施后的第二开放阶段延。信托也可能为租户提供更多租金回扣，进而影响我们对信托的2020财年业绩预测。
（星展集团研究）
新电信（Singtel）
建议：买入
公允价：3.24元
闭市价：2.49元（-0.80％）
集团全年股息削减30％，让我们大感意外。集团将派发5.45分的年终股息，全年股息共12.25分，截至5月28日的收益率相等于4.9％。
管理层表示，这是为了保留资金，因为目前经营环境不明朗。而且需要资金建设5G网络系统。管理层也表示，希望能根据基本净利持续提供股息。
集团这次没有提供2021财年的股息派发指引。
（华侨银行研究）
