中国航油（China Aviation Oil）


建议：买入


目标价：1.25美元（约1.74新元）


闭市价：1.05美元（-7.9％）


中国航油（CAO）母公司中国航空油料集团公司（CNAF）准备在未来几年扩大全球业务。CNAF计划利用新加坡业务提供的战略平台，有效地进行海外资源协调，以便与其他知名外国对手竞争。


我们对这个发展持积极态度，因为这将意味着中国航油有望将业务扩展到中国以外的市场。


中国航油的交易价仍低于0.95美元的每股净有形资产值（net tangible asset value）。同时，2020年7.7倍的预估本益比（P/E）也仍低于业界介于11倍至12倍的范围。


我们的1.25美元目标价，约为0.9倍的股价与净有形资产比。相信中国航油强劲的净现金状况（约占市值54％）有助公司进行增值收购，支援母公司在中国以外的地区发展业务。（兴业证券）


IHH医疗保健（IHH Healthcare）


建议：加持


目标价：6.25令吉（约2.04新元）


闭市价：1.79新元（无起落）


因冠病疫情而出现的新契机，在远程医疗和诊断测试的结构性发展趋势方面，我们认为IHH正处于有利位置。医疗旅游业虽受重挫，但在经济重新开放和“安全旅行”的安排下，应该渐有起色。


因Prince Court的收购预计得挪后到第三季度才完成，而且里拉兑令吉贬值，我们将2020财年的预估每股盈利（EPS）下调了8％，但维持2020财年至2022财年原来的预估每股盈利。


作为长期的优质医疗保健投资，我们仍然喜欢IHH。鉴于经济重新开放、需求开始回升，以及较小的多元化企业集团折扣（conglomerate discount），我们维持加持的建议评级，并把经过分类加总（SOP）得出的较高目标价定为6.25令吉。（银河—联昌证券）