丰益国际
（Wilmar International）
建议：买入
目标价：4.8元
闭市价：3.78元（-4.55％）
消费食品需求与动物饲料需求的提高促进公司中国业务增长，我们预计2021年的核心净利将同比增长14％。
根据几项指标，公司2020年次季收益将保持强韧，今年第三季度的开端亦颇为强劲。
公司旗下子公司益海嘉里金龙鱼（Yihai Kerry Arawana）即将公布的业绩，以及在深圳创业板（ChiNext）首次公开售股（IPO）消息，都有助于提振公司的股票。
我们认为，公司中国业务目前的公允价值为2021年预估本益比（P/E）的22.5倍或2019年本益比的26倍。
如果我们将中国本益比提高至2019年的30倍，那么公司的公允价值将为5.30元，比目前4.80元的目标价高出10.4％。
（大华继显）
InnoTek
建议：增持
目标价：0.579元
闭市价：0.375元（-3.85％）
我们启动对InnoTek的追踪。根据我们的预测，包括有价证券在内，公司截至2020财年底的净现金预计将占市值的96.7％。我们预计2020财年至2022财年的股息收益率为每年3.95％。
公司目前的交易价分别约为2020财年和2021财年本益比的八倍和七倍，皆低于业界平均的10.3倍和11.9倍。从2020财年预估市账率（P/BV）的角度看，股价约为0.51倍，仍比业界平均的1.48倍少。
基于公司业务的周期性，我们采用戈登股利增长模型（Gordon Gth Model，简称GGM）以得出2020财年0.78倍的预估市账率，并把目标价定为0.579元。鉴于该股总回报潜力有望超过10％，我们给予该股“增持”的建议。
（银河—联昌证券）
