腾飞瑞资
（Ascendas REIT）


建议：买入


目标价：4.00元


闭市价：3.48元（+1.46％）


我们维持购买该信托的推荐，并且把目标价从3.45元上调至4.00元，预料它将在估值方面追上它的大型同业。我们相信投资者已忽略信托的各种结构性顺风，这些因素长期将推动其盈利和资本价值攀升。


信托继续处于增长良性循环，我们预见它将从潜在收购提高盈利。我们上调目标价，因为已下调加权平均资本成本（WACC）假设，并且假设它进行5亿元价值的收购。


（星展集团研究）