创业公司（Venture Corp）


建议：增持


目标价：20.14元


闭市价：20元（+6.16％）


公司2020财年上半年净利低于我们的预期，只占我们2020财年预测的39％，比市场预期稍低，占42％。上半年营收因为全球供应链中断以及在马来西亚、西班牙、美国和中国的工厂关闭以对抗冠病疫情，而同比下跌25.5％。


虽然公司成功缓解这方面的影响，但一些属于非必要领域的客户把订单延后，导致公司的第二季营收环比只增长2.9％。


随着一些经济体今年4月底陆续重启，创业公司便忙着完成供应给非必要领域市场的其他科技客户订单。我们认为，第二季逐步复苏的业绩会在下半年继续。


（银河—联昌）


星和（StarHub）


建议：卖出


公允价值：1.13元


闭市价：1.22元（+0.83％）


星和宣布派发每股2.5分的2020财年上半年中期股息，并预测下半年维持相同派息。管理层也表示会尽量继续派发至少80％的扣除税务和少数股东利益后净利（PATMI），不包括一次过的调整。我们把2020财年的每股派息预测从7分下调到6分。


管理层也修订今年的盈利预示，服务收入预计同比下滑10％至12％，之前的预测为上升1％至3％。资本开支预计为总营收的6％至8％，而服务息税折旧摊销前利润则维持在27％至29％。


由于我们下调了预测，该股的公允价值也从1.39元下调到1.13元，并给予“卖出”评级。


（华侨投资研究）