联实全球商产信托（LendleaseGC REIT）


建议：买入


目标价：0.90元


闭市价：0.685元（+2.24％）


信托的估值是市价与净资产值比（P／NAV）的0.78倍，收益率在具有韧性的盈利支持下可达7.7％，这是让我们喜欢这只信托的原因。


信托将在2022年第二季重新发展商场毗邻的格兰芝路停车场，到时商场面积将增多33万平方英尺，313@Somerset的租户结构将出现调整，我们认为这会进一步推高股价。


重新发展停车场的回报率预计为18％，我们预计信托每单位派息在2021财年至2022财年的复合年均增长率（CAGR）为3％。


我们认为信托快要进行首个收购计划，即可能收购JEM购物中心的部分股权。信托可能会以贷款支付收购费用，这项收购计划的增进收益率会增强信托的每单位派息。（星展集团研究）


丰益国际（Wilmar）


建议：买入


目标价：5.35元


闭市价：4.35元（+1.16％）


虽然丰益国际的主要股东美国农业公司阿彻丹尼尔斯米德兰（Archer Daniels Midland，简称ADM）突然脱售集团股权，以及集团的中国子公司益海嘉里金龙鱼（Yihai Kerry Arawana，简称YKA）的上市申请仍未获得批准，我们还是维持该股的“买入”评级。


投资者应该专注于该股在YKA中国上市后创造的价值，以及集团可能派发的特别股息。此外，集团2020财年上半年的业绩强劲，分析师调查的盈利预测因此提高了10％，以及集团的利润可能超出预期。


我们维持“买入”评级，但调高目标价至5.35元。（大华继显研究）