腾飞瑞资
（Ascendas REIT）


建议：买入


目标价：4.00元


闭市价：3.22元（-1.23％）


跟其他大型工业房地产投资信托相比，腾飞瑞资的预估收益率为5％，市价与净资产值比率为1.6倍，估价相对低廉。


基于同类信托的2021至2023财年预估收益率约为4.5％，我们相信它的股价将追上来。


投资者忽略了信托的结构性利好因素，包括电子商务及办公楼“去中央化”的趋势，可在长期推动盈利及资产增值。


此外，信托保荐机构也有吸引人的商业园资产储备，信托进行收购的能力将和股价有直接关联。


（星展集团研究）


吉宝企业
（Keppel Corp）


建议：买入


目标价：6.30元


闭市价：4.10元（-1.44％）


吉宝企业近日取得两个合同总计约2亿元，订单不大但却非常重要，能为岸外与海事部门带来急需现金流。


我们对集团2020财年至2023财年盈利预期分别下调62％、7％及10.7％，主要基于岸外与海事领域的复苏速度较慢及未来三年利润率保持较低，此外，今年取得的新订单也不多。


然而，预计集团今年并不会蒙受亏损，因为房地产和基础设施领域正从冠病疫情的商业冲击中逐渐恢复。


对该股维持“买入”评级，但目标价从6.70元下调至6.30元，有52.9％上升空间。


（大华继显）