顶级手套（Top Glove）


建议：购买


目标价：10.00令吉 （3.30新元）


闭市价：3.07新元（+3.02％）


公司披露正在考虑到香港交易所申请两地第一上市的事，但评估处在初期阶段，主要是希望在较大和更活跃的市场上市、扩大和把投资者群多元化，以及提供另一个及较大的集资平台。它目前是在马来西亚第一上市，在新加坡第二上市。


我们向渠道查询，得知要到香港上市，可能需要6至9个月的时间。有消息指出，它将从这个售股上市计划筹集10亿至20亿美元资金。但这并未获得证实或公布。


我们目前对此持中立态度，主要的细节还没公布，假设如消息所说，以及每股假设售价9.09令吉，到香港上市对其每股盈利可能对2021财年至23财年的每股盈利产生5.3%至10％的稀释作用。维持购买建议和目标价。


（银河—联昌）


新加坡报业控股（SPH）


建议：持守


目标价：1.09元


闭市价：1.00元（-4.76％）


我们维持持守建议并把目标价从1.26元下调至1.09元。2020财年核心盈利低于预期，因媒体业务的表现让人失望。我们预期广告开销继续疲软，影响集团2021财年预测盈利。报业控股的扣税前盈利，多数是来自房地产业务，抵消了媒体业务的亏损。


广告开销展望依旧充满挑战，尤其是国内生产总值今年下跌6.5％之后预期来年将只回升5.5％。相信这将会继续影响集团的盈利。我们因此已把该集团2021财年和2022财年的预测盈利，下调7%至18％。我们预期房地产业务在较长期将推动盈利增长并从2022财年开始帮助集团利润回升。（星展集团研究）