丰树物流信托（Mapletree
Logistics Trust）


建议：持守


目标价：2.05元


闭市价：2.05元（-3.3％）


丰树物流信托第二季派息（DPU）为每单位2.055分，同比涨1.5％，大致符合预期。信托也宣布了总值10亿9000万元的收购，包括收购在中国15个项目的剩余50％股权，以及在中国、马来西亚和越南的新项目。


这些项目收购价比估值低了0.9％至1.7％。在收购后，信托的投资组合总值将扩大至100亿元。


管理层指出，这项交易预计会让信托派息和账面净资产值（book NAV）分别增加1.3％和6.6％。我们预计该信托中短期内还会完成更多收购，而且这些收购具增进效益。


（银河—联昌）


新航（SIA）


建议：买入


目标价：3.94元


闭市价：3.58元（+1.13％）


未来三个月，新加坡会加快形成“安全旅行圈”（travel bubble）。我们相信，新加坡政府会与澳大利亚、中国、日本、台湾和泰国进行探讨。


此外，政府宣布在今年3月27日及以后出国的新加坡公民、永久居民和长期证件持有人，返新后的14天内若出现冠病症状可享有政府津贴和动用保险等来支付医药费。这会提振对航空业的信心，推动新航的订票，改善现金流。


我们对货运业务更加乐观。酷航A320客机改装后的货运费用是每公斤5至6元，是去年的两倍多。行业专家预计，当疫苗开始通过航空货运时，运费可升至每公斤10美元。


我们把评级调高到“买入”，目标价调高到3.94元，目前是增持的好机会。


（大华继显）