丰树北亚商业信托
（Mapletree NAC）


建议：增持


目标价：1.15元


闭市价：0.905元（+0.56％）


信托2021财年上半年的营收和净房地产收入同比分别减少9.6％和17.7％，至1亿9010万元和1亿3970万元，主要因为信托为香港又一城（Festival Walk）商场的租户提供租金减免，以及平均租金减少。


若仔细分析每个月的数据，又一城在8月和9月的租户销售及人流已经随着冠病限制措施放宽而改善。我们也预期，信托在韩国首尔收购的项目将于下半年起，带来新的租金收入。


考量到整体投资组合的租金调升率可能减少，我们将2021至2023财年的预估每单位派息调降0.04％至1.09％。


（银河—联昌证券）


康福德高
（ComfortDelgro）


建议：买入


目标价：1.70元


闭市价：1.39元（+0.73％）


我们维持该股的“买入”评级和1.70元目标价，上升空间预计为23％，2021财年收益率为5％。


英国采取的封锁措施，将导致康福德高近期的股价疲弱。


不过，新加坡严格管控冠病疫情，加上政府延长雇佣补贴计划（JSS）和德士与私召车司机援助配套至2021年初，康福德高在新加坡的公共交通和徳士业务，应该会取得环比增长。


我们有信心，集团净利会在2021年恢复，目前的估值依然具吸引力。


（兴业证券研究）