城市发展酒店服务信托


（CDL Hospitality Trusts）


建议：买入


目标价：1.39元


闭市价：1.20元（无起落）


疫苗的快速发展推动了信托的股价表现。美国当局表示辉瑞（Pfizer）和莫德纳（Moderna）生产的冠病疫苗，可能数周内就得到批准与分发。


我们认为，这可能为最早于今年12月进行疫苗接种制造了条件，并可能进一步增强信心，推动信托股价回升。


欧洲和本地业务分别占2019财年净房地产收入的18％和62％。虽然欧洲暴发新一波疫情而带来不利影响，但本地冠病疫情稳定，并已重新开放边界与放宽旅行限制，可以提供一些缓冲。


我们将2020至2024财年的每单位派发收入（DPU）预测上调3％至5％。公允值从0.98元提高至1.39元，目标价从持守上调至买入。


（华侨投资研究公司）