中国航油


（China Aviation Oil）


建议：买入


目标价：1.25元


闭市价：1.11元（+2.78％）


中国明年的航空交通预计会继续改善，我们维持该股的“买入”评级，但目标价从1.15元上调到1.25元，有16％的上升空间，2020财年收益率预测为4％。


上海浦东机场今年来的航空交通情况已超出我们的预测。


我们依然认为，除了内陆航班完全恢复之外，中国的国际航班会在明年下半年逐步恢复一部分，这将能推动集团明年的盈利增长。我们把集团2020年至2022年的预估盈利调高2％至4％。


尽管股价强劲增长，但估值还是很吸引人。


（兴业证券研究）