堡垒矿业
（Fortress Minerals）
建议：买入
目标价：0.275元
闭市价：0.26元（+26.83％）
这是一家马来西亚的铁精矿生产商，矿场位于登嘉楼的铁山（Bukit Besi），储藏量7.18公吨，特许经营期为13年。占地526.2公顷的矿场，已经开采的面积少于5％。
马来西亚钢铁厂的需求增长将推高公司的销售量，我们估计2020财年至2022财年的销量将增长54％。低成本结构，加上矿场靠近客户，公司2020财年的毛利率约有66.7％，高于业界平均的50％。
这是我们首次给予堡垒矿业评级和目标价。目标价是根据2021财年预估本益比11倍计算，与同业平均值一致。（辉立证券）
胜科海事
（Sembcorp Marine）
建议：卖出
目标价：0.125元
闭市价：0.163元（+0.62％）
岸外海事业依然不景气，前景仍不佳，我们因而认为，集团近期的股价表现并不合理，将评级下调至“卖出”。
集团今年来未赢得任何新订单，估计未来二至四个季度的财务表现将进一步恶化。以目前的交易价计算，集团2021年的市账率（P/B）为0.86倍，我们认为估值过高。
我们预测，集团2021年的亏损将扩大至1亿3800万元，高于之前预测的7500万元；2022年亏损4300万元，扭转早前可回本的预测。
我们维持集团2021年的预估市账率为0.7倍，公允值为每股0.125元。（大华继显）
