建议：增持


目标价：3.01元


闭市价：2.61元（+0.77％）


信托2021财年第一季的整体租用率高达96.4％，优于前一季，而且能维持租金调升率，这让人感到鼓舞。


虽然租赁环境依然充满挑战，因为零售业复苏的前景仍然不明朗，但管理层不认为会出现续租问题，因为租户的营业情况良好。租赁条款大致上与冠病疫情前相同，只有一小部分租约缩短。有一两个租户要求重新商讨条款。


我们认为，商场人流量会随着商场人数顶限放宽以及办公人潮回流，而逐步恢复，继续在佳节过后支撑租户的销售额。


（银河—联昌研究）