雅诗阁公寓信托
（Ascott Residence Trust）


建议：持守


目标价：1.08元


闭市价：1.05元（无起落）


信托以账面价值溢价逾35％来脱售四项资产，脱售收益为2％至5％，净收益总额为1亿零820万元。


另外，信托首次进军学生宿舍市场，以1亿2630万元收购美国佐治亚州首府亚特兰大（Atlanta）的一个学生宿舍。这个交易预期在今年第一季末完成，将能提高每单位派息约4.4％。


考虑到信托新收购、脱售以及2021财年资本预留1000万元，我们对信托2021财年和2022财年预估每单位派息调高4％至10％。


尽管我们调高目标价，对该股评级却从增持下调为持守，因为复苏情况还不稳定，取决于疫苗有效性。


（银河—联昌）