Elite商用投资信托


（Elite Commercial REIT）


建议：增持


目标价：0.792英镑


闭市价：0.67英镑（+1.52%）


信托2020财年总营收为2100万英镑（3829万新元），每单位派息为4.4便士，后者比首次公开售股（IPO）的预估高出2.3%。


信托的净房地产收入为2040万英镑，大致上符合IPO预估。


我们预料英国失业率会提高，更多人将向信托的租户就业与养老金部（Department for Work and Pensions，简称DWP）求助。DWP已延长信托在桑德兰和布里斯托房地产的租约。


信托表示，截至去年12月底，它已预先取得2021财年第一季99.6%的租金。


它也将在第一季末完成对58栋商业建筑的收购，而这些建筑将在2021财年对营收做出贡献。（银河—联昌证券）


吉宝数据中心信托（Keppel DC REIT）


建议：增持


目标价：3.20元


闭市价：2.98元（无起落）


信托2020财年每单位派息9.17分和预期一致。收购和租用率上升，推动了信托盈利。


信托的加权平均租约从8.6年下降至6.8年。主机托管（colocation）租约是最赚钱的，因为租金包括设施管理费用和设备租金，不过这类租约较短。好在信托的主机托管租约多数在新加坡，市场供应有限，因此租金仍在上涨。


信托正在评估多个收购机会，但疫情导致管理层无法实地考察，因此信托把注意力放在基建物业（shell and core）上，这类投资较为被动，依赖第三方估值公司来估价。


资产提升计划之后资产的租用率和生产力提升，我们调高了目标价，评级调高至“增持”。（辉立资本）