星和（StarHub）


建议：增持


目标价：1.60元


闭市价：1.26元（-1.56％）


由于营收和毛利率下跌，加上利息成本上涨，2020财年末季核心每股盈利（EPS）同比大跌44.7％，环比减少30.1％。全年每股盈利为7.7分，比我们全年的预测超出11％，但比市场预期少10％。


因此，我们将2021和2022财年的核心每股盈利预估，分别下调9％和32％。我们预计2021财年核心每股盈利会同比下挫43.1％，2022和2023财年则估计会增长14.1％和19.1％，主要由网络安全或区域信息通讯科技增长带动。


我们维持“增持”评级和1.60元的目标价，因为年底净债务的调整，将抵消盈利下调和资本开销增加的负面因素。


（银河—联昌证券）


新科工程


（ST Engineering）


建议：买入


目标价：4.25元


闭市价：3.82元（+1.87％）


集团2020年的营收和净利分别为72亿元和5亿2200万元，比前一个财年减少9％和10％，但仍高于我们预期。它全年每股派息15分，与往年一样。


尽管经济不景气，集团去年仍获得57亿元新合同，大约13亿元于第四季签下。集团的积压订单因而达154亿元，高于前一年。它的订单出货比（book-to-bill ratio）为2.2年。其中53亿元的订单估计于今年交付。


政府今年提供的援助将减少，但集团表示有信心可以通过撙节成本，部分抵消影响。我们将2021年的盈利预测调降3％，维持“买入”评级，但将目标价由4.40元下调至4.25元。


（兴业证券）