SPAC风潮席卷市场，带动一些投资产品出现，如SPAC挂牌基金（ETF）。这些产品今年来的平均回报率仍不如大市，分析师也提醒，这类挂牌基金的波动高于一般挂牌基金。去年10月，市场出现首只追踪特殊目的收购公司（SPAC）的交易所挂牌基金。在下来的两个多月，也有两只SPAC挂牌基金相继面世。三只ETF都在SPAC的大本营美国上市，发行商是Defiance ETF、Tuttle Tactical Management，以及MCCM Group。


FSMOne.com股票和挂牌基金研究部经理游维仁接受《联合早报》访问时说，三只ETF都是相对较新，并且是SPAC在投资者中越来越受欢迎的时候推出的。“ETF发行人迅速跟上SPAC潮流，推出了新的ETF，让投资者有机会接触这一个日益流行的领域。”


今年来，这三只ETF的平均回报率为4.05％，低于标普500指数的5.81％。以个别表现来说，三只ETF自推出以来的回报率介于负5.08％至15.71％。


游维仁指出，与一般比较广泛的ETF相比，例如标普500ETF，SPAC的ETF只投资在非常专项（niche）的领域，可以选择持有的股票比较少，因此它的投资组合也欠缺多元化。


SPAC（Special Purpose Acquisition Companies）或称为“空白支票”公司，并不具有特定业务，上市集资是以收购具有发展潜能的未上市公司为目标，让后者借壳上市。


辉立证券ETF专员林子聪受访时说：“收购前的谣言或市场消息可能造成SPAC的价格飙升。同样的，任何负面消息也可能导致价格暴跌。”


更重要的是，目前这些ETF都欠缺长期绩效记录。游维仁说：“这些记录很重要，尤其是评估其中两只主动型的ETF，经理人会积极主动挑选所投资的股票。如果欠缺记录，我们很难判断经理人是否拥有良好的选股技巧。”


林子聪也说，除了个别SPAC，基金经理人的表现恐怕是投资者必须面对的另一层风险。


此外，投资者不得考虑投资成本。这三只ETF的开支比率（expense ratio）介于0.45％至1％。


林子聪建议在投资前先做好功课，“任何即将发生的股市调整都可能造成SPAC挂牌基金大幅下跌。”