宝泽亚太房地产信托
（AIMS APAC REIT）

建议：买入

目标价：1.55元

闭市价：1.35元（+2.27％）

我们开始追踪宝泽亚太房地产信托，并且给予“买入”评级和1.55元的目标价，股价上涨空间为17％，收益率约为7％。

信托在新加坡和澳大利亚拥有28个优质工业资产，是个被市场低估和忽视的工业房地产投资信托。信托市账率（P／BV）为0.95倍，这低于五年均值水平，且比同行估值低约五成。

基于信托近期在本地进行的两项收购具增值作用、出租率改善，以及没有了一次性的租金回扣，我们估计2022财年的每单位派息（DPU）会回升9％。由于完成收购后的负债率仅为39％，我们相信它仍有通过收购取得增长的空间。

（兴业证券）

丰隆亚洲
（Hong Leong Asia）

建议：增持

目标价：1.18元

闭市价：0.885元（-2.75％）

由于中国柴油引擎的销售强劲，以及新加坡建筑材料业复苏，我们预计2021财年的税后净利（NPAT）会上涨54％，因此我们开出“增持”评级，以及1.18元目标价。

我们预计2021财年柴油引擎业务的盈利会上扬30.8％，建筑材料业务的税前利润则估计会增长72％至2190万元。

丰隆亚洲持股44.7％的子公司China Yuchai虽是中国市场的领头羊，但目前的本益比仅5.6倍，比同行低了大约六成。子公司可能在香港或者中国上市的因素，可能会促使丰隆亚洲的估值调高。假设与同行估值的差距缩小至三成，我们将把丰隆亚洲的目标价上修至1.33元。

（银河—联昌证券）