分析师预期，随着经济前景好转，核心通胀可能面临上压，但冠病疫情继续对经济带来下行风险，因此当局是否在10月份下一轮政策声明调整新元政策，情况仍不明确。
新加坡金融管理局调高我国今年整体通货膨胀的预测，但基于核心通胀预料将处于低水平，当局维持新元零升值的中立政策。
分析师预期，随着经济前景好转，核心通胀可能面临上压，但冠病疫情继续对经济带来下行风险，因此当局是否在10月份下一轮政策声明调整新元政策，情况仍不明确。
金管局昨天发布半年一度的货币政策声明，将整体通胀的全年预测从原本的负0.5％至正0.5％，上调到0.5％至1.5％。至于不包括私人交通和住宿成本的核心通胀预测，则维持在零至1％。
金管局说，我国经济今年将以高于趋势的速度增长，但受冠病疫情打击最重的领域仍将继续面对显著的需求落差。随着负产出缺口收窄，核心通胀将从当前低迷水平缓步上扬，但仍将低于历史平均。
有鉴于此，当局决定维持新元名义有效汇率（S$NEER）零升值的中立政策，波动范围及中心轴也不变，宽松的政策立场仍然适用。
金管局上调整体通胀预测，主要因为私人交通和住宿成本在今年首两个月的涨幅高于预期，局部反映了燃油价格上涨，以及汽车和租赁住宿的需求稳健。接下来，随着消费情绪好转，加上拥车证配额减少，私人交通成本预料将持稳。
至于核心通胀，未来数月预料进一步升高，部分原因是去年第二季基础较低，主要经济体的产出价格也回弹。尽管全球物价面临上行风险，核心通胀在下半年预料将缓和下来。较高的油价将继续体现在本地物价上，但产能充裕将限制油价继续攀高。
国内方面，就业市场好转及消费回弹预料将带动更广泛的物价上扬，但过程会是平缓的，符合当前低迷的薪资增长情况，毕竟就业市场仍需时间来消化过剩的劳动力。
分析师：服务业未全面复苏新元政策不变在意料之中
新加坡银行（Bank of Singapore）货币策略师沈茂雄接受《联合早报》采访时指出，经济势头好转主要显现在出口导向的制造业，整体服务业的需求仍受疫情影响，未全面复苏。因此当局维持新元政策不变在意料之中。
“以目前形势看，我依然认为新元政策应该明年才会收紧。但当局在这次声明中对经济前景提出了较正面的展望，意味着半年后的下一轮决策更大程度需取决于接下来的经济数据。”
金管局在货币政策声明中预期，除非全球经济走势受挫，我国今年的经济增长有可能超过官方预测范围4％至6％的高端。不过，显著的不确定因素仍存在，包括病毒进一步变种，以及一些国家过早放宽社交限制措施，都可能导致全球和各国经济复苏脱轨。
星展集团（DBS）经济师谢光威形容10月份的政策决定将“比较棘手”（trickier）。
他指出，当局可能基于通胀考量而“先下手为强”收紧政策，也可能采取略微被动的立场，等到强劲数据出现才出手。
大华银行（UOB）和摩根大通（JP Morgan）则在报告中指出，金管局去年10月的声明提到“宽松政策立场仍然适用一段时期”，但最新声明只表示“宽松政策立场仍然适用”。因此它们都预期新元政策将在10月份收紧，大华银行认为金管局到时可能将S$NEER的升值波度调高0.5％。
不过，巴克莱银行（Barclays）不认同此观点。
该行指出，虽然金管局修改了政策指引，但仍对经济、就业和通胀前景表达相对温和的看法，显示该局会避免在10月份过早收紧新元政策。
金管局透露，过去六个月，S$NEER的波动范围略高于政策中心轴，反映了全球风险情绪好转，新元对多数储备货币走强。
沈茂雄预计S$NEER将继续处于中心轴以上，对当局接下来的决策取向带来考验。
新元昨天对美元升高0.3％，截至昨晚6时，1美元兑新元报1.3370。
