新捷运

（SBS Transit）

建议：购买

目标价：3.50元

闭市价：3.02元（-1.31％）

新捷运第一季净利同比增109％至2330万元符合预期，但营收同比下跌6.5％。

成本管制抵消了营收较疲软的影响，而政府的资助继续是主要的支持，新捷运在第一季获得1860万元政府资助。

今年来乘客人次的复苏比预期慢，而且鉴于冠病疫情有关措施收紧，我们以下调搭客人次为假设。

地铁融资该股继续是个重要的潜在股价催化剂。

我们重申对该股的购买建议，目标价从3.60元下调至3.50元，锁定于13.2倍预测本益比。

（银河—联昌）