公积金投资计划 会员销售费将逐步取消

公积金投资计划将逐步取消会员须缴付的销售费，但新会员必须完成一份问卷评估自己的投资知识。

从今年10月1日起开设公积金投资户头的会员，必须完成一份自我评估问卷，让会员知道他们有多懂投资，以及其它风险较低的选项。无论问卷结果如何，会员都能开设投资户头，现有投资户头会员也能自愿完成这份问答卷。

总理公署部长兼人力部和内政部第二部长杨莉明在国会拨款委员会辩论人力部开支预算时，宣布对公积金投资计划作出三大调整，使计划更针对那些愿意担负一定风险，又有理财知识和时间的投资者。

除了推出自我评估问卷（Self Awareness Questionnaire）外，公积金投资计划下的产品销售费（sales charge）和包管收费（wrap fees）也将逐步降低。

目前，会员用公积金购买单位信托与投资联结保单时，财务顾问可向会员收取占总投资额高达3％的销售费。

这么做不但间接鼓励财务顾问游说客户过度频繁转换投资产品以赚取更高销售费（行内称“churning”），也削弱投资回报。

至于包管费，一些会员开设包管账户（wrap accounts），在同一个平台查询所有投资组合，并支付高达投资额1％的顾问费和账户维持费，或称包管费。

杨莉明说，政府并不反对会员开设包管账户，但公积金投资户头会员不应依赖投资顾问，因此包管费只应包括账户维持费。

为了给财务顾问业足够时间调整，这两种收费将逐步降低。今年10月1日起，最高销售费将将从目前的3％降低至1.5％，最高年包管费则从1％降低至0.7％；明年10月1日起，销售费将取消，最高年包管费也会进一步降低至0.4％，同网上投资平台看齐。

杨莉明说，新加坡寿险协会（Life Insurance Association Singapore）数据显示，新增保险业务的保费中，只有15％来自公积金投资计划，因此这次的调整应该不会对财务顾问业带来太大冲击。

行内人士对这轮调整表示欢迎。新加坡证券投资者协会（SIAS）会长大卫·杰乐（David Gerald）说，自我评估问卷确保投资者有足够的财务知识，了解投资所含带的风险。

新加坡寿险协会则说，随着销售费降低，用公积金投资户头购买的保单交易量可能下跌，但保险业者也可以在不提供财务咨询的情况下在网上销售公积金投资计划产品，为这群“自助”投资者服务。

国大商学院资产管理研究和投资中心主任契连教授（Joseph Cherian）认为，这一轮调整虽然比较缓和，但大体方向是对的。

至于人力部之前宣布的长期投资退休计划（Lifetime Retirement Investment Scheme，简称LRIS），杨莉明说这个产品不容易设计，需要进一步研究。