中国广义利率债供给高峰如期而至，随着超长期地方债发行占比明显增加，30年和10年国债的收益率之差近期大幅走阔，分析师表示，当前可能还不是抄底超长端的好时机。


据彭博社报道，截至上周五，中债30年期国债收益率估值已反弹至近三个月来的高点，与10年期国债的利差扩至约81个基点，创2015年末来的最大。方正证券固收分析师齐晟在报告中称，除了与10年品种同样受到宏观基本面和流动性因素的影响，30年国债收益率的大幅攀升与今年超长品种债券的供需关系也密切相关。


据齐晟的统计，今年地方债的发行结构呈现明显的长期化趋势，15年及以上期限的地方债发行占比从2018年的1.3%升至今年以来的约44%，而债券需求端的期限结构反而有所缩短，这增加了市场消化超长期债券的难度。


他表示：“在供需两端期限结构未发生明显变化之前，并不是配置超长利率债的良机，建议谨慎对待。”


截至上周五，中债30年期国债收益率报3.4963%，为2月20日来的新高；10年期品种收益率估值在2.682%。