随着外部环境和经济展望恶化，有分析师认为，继连续两个季度调低后，本地挂牌公司的盈利增长可能会进一步下调。然而也有分析师指出，经济数据疲软促使全球中央银行采取更宽松的货币政策，因此下来的企业盈利可能会上调。
瑞信私人银行东南亚研究主管甘素贞接受《联合早报》访问时说，自去年下半年开始，分析师便一直在下调公司的盈利预测，市场预计新加坡会是中美贸易战受冲击最大的亚洲国家之一，分析师已经把这点考虑在内，因此本地企业盈利再下调的可能性不高。
她说，全球央行预期会开始推行更宽松的货币政策，这可能会推动盈利上调。
瑞士银行（UBS）股票分析师李雯卿受访时也说，过去一年，企业盈利预测已有所下调，目前的数据显示，盈利预测已经见底，并可能回弹。
她预计今年的盈利增长为中低个位数，银行股的盈利增长良好，贷款和净利息收益率均能取得增长，资产质量也稳健。电信公司依旧面对竞争加剧和利润率受压的营运逆风。
马来亚银行金英证券分析师辛哈（Neel Sinha）则持不一样的看法。他在一份报告中指出，由于宏观经济增长走软，企业盈利增长下调趋势可能会继续下去。
市场目前预测，新加坡海峡时报成份股今明两年的盈利增长分别为9％和6.8％。辛哈说：“第二季度新加坡经济增长急速恶化，我们认为上述盈利预测太过于乐观，尤其是2019年的预测。”
市场预期，今年海指成份股的营收增长2.5％，这意味着盈利率提高0.8个百分点，“考虑到本地市场的营运杠杆较低，这个预测过于乐观。”
本地股市估值仍低下来表现料相对稳健
贸工部上周五公布第二季初步预估数据，我国第二季经济仅增长0.1％，远低于经济师预测的1.1％，也是10年来的最低增长。
无论如何，分析师认为，考虑到本地股市的估值依然低，下来的表现会相对稳健。
甘素贞预计，新加坡市场的表现会超越亚洲其他市场，因为它目前的估值低于历史平均本益比，股息收益率达4％，“在低利率环境下投资者追求收益率，这可支撑本地市场。”其中银行股和房地产投资信托（REIT）提供了至少5％的收益率。
李雯卿也认为，从估值来看，本地股市应该获得良好支撑，MSCI新加坡指数目前在本益比（PE）和市账率（PB）的长期平均水平以下交易。
和区域市场相比，本地股市的估值也更有吸引力。
辛哈指出，在亚细安各市场中，海指未来两年的本益比最低，分别是13.2倍和12.4倍；而且股息收益率也最高，明后年分别是4.0％和4.2％。
由于联储局很可能会减息或保持利率不变，股息收益率差距恢复正常化，可支撑海指进一步上扬。不过，宏观经济展望却是全球金融危机以来最疲弱的，带来企业盈利下调的风险。
