过去12年，新加坡股市“逢8必跌”，今年看来也逃不过“8月魔咒”。
根据星展集团研究的统计，新加坡海峡时报指数在过去12年，每年8月份都较7月份下跌，中位数跌幅为2.85％。
分析师认为，随着中美贸易战升级，新加坡经济增长放缓，加上不少海指成份股会于8月除息（ex-dividend），今年海指恐怕也难逃一劫。
8月至今的六个交易日，海指只有一天收高，累计下滑近4％，接连跌破3300点和3200点关口，周四（8日）收报3168.46点。
辉立期货分析师萧玮恩接受《联合早报》访问时说，同5月份一样，海指往往在8月表现不佳。
他指出，虽然有些人把这归咎于“农历七月效应”，但实际上这背后有基本面的因素。
他说：“与5月相似，许多海指成份股派发中期股息，于8月份除息。这些成份股除息时，股价会下跌，进而拖累海指。”
根据萧玮恩的统计，30只海指成份股当中，九只于8月份除息，这包括三只银行股，它们在海指占了37.8％的比重。
同时，多数公司于7月公布业绩，到了8月份股价缺乏推动力。
瑞士信贷（Credit Suisse）私人银行东南亚研究主管甘素贞说，去年8月的股市受到中美贸易纠纷和本地房地产降温措施的双重打击，虽说市场的过往表现并不能预示未来表现，但今年8月本地股市也是出师不利。
她认为，这由多个因素造成，包括许多机构投资者可能于8月份远离市场，从而影响交易量，使得市场波动加剧。
星展集团研究分析师姚启扬在报告中指出，由于第二季公司业绩预计疲软，会带来盈利下调的风险。
此外，美国联邦储备局8月不举行会议，因此市场少了“联储局鸽派”交易。加上接下来10月份新加坡金融管理局将宣布货币政策，市场预料当局会放宽货币政策，让新元放慢升值步伐，导致新元兑美元走软。
香港的政局动荡也预计会进一步恶化，冲击市场。
不过，对海指压力最大的因素，可能仍然是中美贸易战升级。
萧玮恩说，今年5月贸易谈判终止，双方加征更多关税，贸易战突然升级，导致海指回吐4月的所有涨幅。“美国总统特朗普在8月初又一次突然加剧贸易战，历史可能重演。”
美国对3000亿美元的中国进口产品加征关税，美元兑人民币汇率日前破7。甘素贞说，这意味着短期内达成贸易协定的可能性更低，这打压了其他新兴市场货币，进而导致股市8月下滑。
萧玮恩认为，特朗普的态度突变，大大出乎市场的意料，因为这距离双方“休战”还不到一个月，而最近的贸易谈判过后已安排了下一轮的会议。
中国则对美国的行动给予反击，包括要求国有企业暂停购买美国农业产品。
萧玮恩说，贸易战和货币战的风险，对新加坡经济带来了不小的风险，本地许多出口商与中国的供应链息息相关，贸易战已严重拖累了我国的制造业和出口表现，这将以进一步拖累本地股市表现。
此外，市场的悲观情绪导致波动性大增，可能会促使投资者套利离场。
姚启扬建议，在目前的环境下，可考虑规避风险，选择股息收益率和盈利可见度高的股票。此外，新元下来走软，则对美元报价以及营收为美元计算的股票有利。
