全球进入降息周期 SIBOR虽逆市料下跌

全球市场似乎已进入降息周期，下周美国联邦公开市场委员会预计又会降息。然而，与房贷紧密挂钩的新元银行同业拆息率始终维持平稳，依然处于11年来最高水平。

分析师表示，由于联邦储备局降息在即，预料本地利率将承受更多下行压力，意味着房贷利率可能减低。

星展集团昨天发布报告指出，自9月底以来，新元掉期利率（SOR）下跌12个基点。与此同时，新元隔夜利率（SORA，将替代SOR的新利率系统）也下跌26个基点。

相比之下，新元银行同业拆息率（SIBOR）并没有太大波动，徘徊在1.87％左右。这相当于2008年第三季以来的最高水平。

星展集团利率策略师廖裕铭接受《联合早报》访问时指出，SOR基本上反映美元兑新元汇率的走势，由于美元兑新元汇率每日波动，所以SOR的波动幅度相对较大。

至于SIBOR则是本地金融市场银行与银行之间借贷资金的利率，反映银行的借贷成本。

他认为，当前SIBOR居高不下，可能是因为银行系统面对银根紧缩局面。

“话虽如此，现在SIBOR和SOR的差距过大，相信接下来SIBOR会跟着SOR步伐调低。”

一般上，本地利率市场跟随美国利率波动。当美国利率上升，新元利率往往也会攀升，反之亦然。

其中，SIBOR又备受房地产市场人士关注，因为房贷市场有许多跟SIBOR挂钩的配套，如果SIBOR下跌，房贷间接地也会减少。

全球近来刮起减息风，联储局今年以来两次降息。目前，市场也几乎完全笃定联储局下周会议会三度降息，幅度与前两次一样同为25个基点。

受美国利率下跌影响，三个月SOR已从今年初的1.96％，跌至上月底的1.68％，下跌了28个基点。反观同时期SIBOR，仅从1.886％跌至1.877％，大致持平。

大华银行利率策略师杨智超表示，SIBOR只是“反应较迟钝”，但美国未来降息行动估计会迫使SIBOR大幅下滑，跌至1.55％水平。

他指出，美国利率波动，并不意味着SIBOR一定会按同样幅度波动，因为后者还受银行资金流动性等因素所影响。

“不过整体而言，全球现在步入降息周期，SIBOR应会跟随大局走势。如果到了年底，它还是处于相同水平，那我就会很担心。”

事实上，有银行已预计SIBOR将下跌，纷纷推出利率更低的房贷配套促销。

根据房贷经纪公司Mortgagewise网站资料，花旗银行与SIBOR挂钩的浮动利率房贷配套，三年平均利率为1.98％，跌破了2％大关。

不过，房贷比较网站MortgageWise.sg执行董事吴尚宇表示，许多人预测SIBOR接下来会下跌，特别是如果联储局再次降息，并且全球降息风延续。

他提醒说，SIBOR是在去年2月开始猛涨，从1.25％涨至今年7月的2％。当时，不少借贷者担心利率会不断上升，结果选择了高达2.6％利率的房贷配套。结果没想到，SIBOR忽然反转，下调至目前的水平。

因此，他认为市场变化莫测，借贷者与其猜测利率走势，应更关注房贷配套内容，包括锁定期限、再融资所涉及费用和违约金等事项。