本地企业资产负债表整体虽具韧性，但随着全球朝向较宽松货币政策，企业债务水平开始有上升迹象。
新加坡金融管理局（MAS）周四（11月28日）发布的年度《金融稳定评估》报告指出，在收入增长缓慢的情况下，贸易相关企业，以及房地产企业的累积债务增加，无形中提高债务风险。
金管局说：“在增长持续放缓和贸易紧张局势下，债务水平较高企业应谨慎行事，因为它们的盈利率将面对压力，以至降低偿债能力。”
其中，本地上市房地产公司过去几年的债务股本比（debt-to-equity ratio）约为60％。相比之下，一般企业的债务股本比约37％
金管局指出，房地产属于资本密集型行业，因此这个行业的公司债务水平向来较高。
它也说，房地产公司整体财务缓冲充足，特别是资产规模超过100亿元的发展商，收入来源和业务分布更多元化。不过，一些持有大量未售出单位、债务水平较高的房地产公司，应继续谨慎行事。
金管局提醒说：“未售出单位数量近来有所增加，这可能给财务比率较弱的发展商带来压力，尤其是如果这些单位在中期内仍未能售出。”
另一方面，制造业和运输、仓储和通讯等贸易相关行业的不良贷款（non-performing loan）比率有上升趋势，分别从今年第二季的3.6％和8.4％，在第三季升至4.6％和9.6％。
金管局表示，明年制造业表现预计好转，将限制不良贷款进一步恶化。尽管如此，整体贸易相关行业仍需密切关注。
在银行系统方面，金管局说，国内银行信贷质量略有恶化，但银行保持充足资本，以缓冲信贷损失。
它也提醒说，持续低利率环境可能导致银行面对净息差（net interest margins）下滑压力。
它说：“全球运营环境持续疲软，可能对银行的盈利率造成更剧烈冲击。”
因此，它呼吁银行维持良好信贷风险管理水平，并确保有充足准备金，缓冲外部风险。
