疫苗接种计划积极展开 酒店REIT前景开始受看好

随着我国展开疫苗接种计划，酒店房地产投资信托的前景开始受看好。不过，由于全球旅游需求还要看冠病“脸色”，加上政府也会对重开边境与放宽旅游限制采取谨慎做法，这类信托近期内仍面对挑战。

华侨投资研究公司分析师初朋在一份最新报告中指出，最糟糕的情况应该已经过去。据她观察，新加坡与中国等感染率低的市场，复苏情况快于其他市场。此外，我国、中国与越南等迎合长期入住旅客需求的市场所受到的冲击，也小于接待短期居留游客的其他市场。她认为，尽管多数边境仍然关闭，在全球各地推展疫苗接种也还需时间，但酒店信托将从国内需求、替代收入来源，以及主租约与最低收入保证管理合同的固定租金结构中获得一定的扶持。

据她了解，本地各酒店信托同政府签订的隔离用途合约，会持续至第一季末，并在3月份洽商续约。信托管理层预料，基于境外输入病例，政府仍然需要一些客房备用。

不过，FSMOne.com股票和挂牌基金研究部股票分析员杨慧诗接受《联合早报》访问时则提醒，尽管疫苗接种取得积极进展，经济数据也令人鼓舞，但酒店信托的股价仍然波动。“我们认为，由于需求受到旅行限制的影响，投资者因此可能会对旅游行业的近期前景持谨慎态度。”

她指出，全球实现群体免疫还要一段时间，可能暴发新一轮疫情与病毒变种也会影响复苏的步伐。

初朋则指出，酒店业者将继续利用度宅假（staycation）相关活动带来的机会，来降低政府终止批量预定客房与冠病所带来的冲击。不过，主要属于周末活动的度宅假业务，对整体营收的贡献不大，也不太可能弥补平日入住率的不足和冠病对收入造成的损失。

展望未来，初朋预料，本地酒店信托的盈利在在下半年尤其是第四季将因积压需求而显著回弹。假设世界各国今年中旬可普遍取得疫苗，酒店信托营收在明年或后年将恢复至冠病前水平。

她建议买入的酒店信托依次是雅诗阁公寓信托（Ascott Residence Trust）、城市发展酒店服务信托（CDL Hospitality Trusts）和远东酒店信托（Far East Hospitality Trust），公允值分别是1.24元、1.40元和0.66元。

杨慧诗则看好亚腾美国酒店信托（ARA US Hospitality Trust），目标价0.57美元。她认为，该信托组合中的郊区酒店主要依靠美国国内需求，并将更快恢复。

根据彭博社预料，美国18％人口已接种第一剂疫苗，按这个速度，当地人口在约10个月内将实现群体免疫。