分析师：零售与酒店REIT 去年第四季业绩料好转

随着我国进一步开放经济活动，零售与酒店房地产投资信托去年第四季的业绩表现预料好转，而工业房地产投资信托料将保持韧性。各类房地产投资信托尤其是零售信托的每单位派息，料比第三季高。

受访分析师指出，本地房地产投资信托（REIT）接下来发布业绩，预计不少会把去年上半年保留的准备金拿出来，作为下半年的派息派发给单位持有人。

新加坡报业控股房地产投资信托（SPH REIT）上周发布业绩，截至去年11月底的2021财年第一季每单位派息（DPU）1.2分，同比减少13％，环比增加122％，其中0.13分就来自上财年延后派发的收入。

大华继显分析师许建华接受《联合早报》访问时说，零售销售在第四季大致上好转，加上商场业主在第四季不再豁免租户租金，因此预料零售房地产投资信托第四季的业绩将比上一季好。

“零售房地产投资信的每单位派息可能会更高，这是因为进入第四季，零售销售的表现持续好转。”

他预期不少REIT会把去年上半年保留下来的现金，包括押后派发的派息，作为下半年的派息派发出去。

辉立证券研究部（Phillip Securities Research）投资分析师王佩凤受访时说，由于受到佳节期间的国内消费所提振，零售与酒店REIT将出现最大改善。

此外，在“重新探索新加坡”旅游消费券与度宅假需求的带动下，本地酒店也受到提振。

至于工业房地产投资信托方面，她指出，业务更多同物流、商业园，以及高规格工业空间或数码中心相关的信托，会从较高的租用率与租金受益。

低利率环境让房地产投资信托进行再融资贷款时省下资金，加上信托致力于控制成本，将协助零售信托抵消租户业务疲弱，以及协助酒店信托抵消日均收费较低的问题。

她也补充，许多REIT在2019年积极进行收购，它们将因为资产开始在去年对营收做出贡献，而在每单位派息出现同比增长。

零售信托方面，王佩凤建议买入星狮地产信托（Frasers Centrepoint Trust），目标价2.79元。

她看好郊区商场是由必需消费所推动，而居家办公安排也扩大了郊区的消费者群体。

许建华看好联实全球商业房地产投资信托（Lendlease Global Commercial REIT），目标价0.97元。信托的六成租约，有上调租金的结构，租金平均调涨2.7％。

酒店信托方面，王佩凤看好雅诗阁公寓信托（Ascott Residence Trust），目标价1.15元。

她指出，该信托的74％业务都在国内市场庞大的国家，因此预料能更快好转。

许建华也看好远东酒店信托（Far East Hospitality Trust），目标价0.74元。冠病的冲击被该信托的主租约结构所减缓。这类主租约的固定租金，占信托在2019年总营收的72％。