供应侧经济学认为资本投资以及降低商品和服务生产障碍，能有效引导经济增长；降低边际税率和减少政府监管则是可采取的政策工具。


中国政府强调进行供给侧改革迄今已有一段时间。


习近平等主要领导人曾多次阐述有关改革，称那主要是指“供给侧结构性改革”；强调“用改革的办法推进结构调整，减少无效和低端供给，扩大有效和中高端供给，增强供给结构对需求变化的适应性和灵活性，提高全要素生产率”。


具体的做法包括“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”。


与此同时，中国会加强研发尚未掌握、依赖进口的高端产品、核心技术和关键装备；发展和生产未能满足消费者要求的诸如牛奶、水果等副产品、药品；通过生产渴市商品把部分中国居民的国外消费吸引回国内市场等等。


中国官方称供给侧结构性改革不是西方供给学派的翻版，“更要防止有些人用他们的解释来宣扬‘新自由主义’”。


可见，供给侧结构性改革的构思原意会包括发展市场导向的供给；所强调的主要手段不是减税和自由主义经济，不是倾向资本，而是倾向消费者。


而在现实中，进行中国式的供给侧改革是会有挑战的。


一些国企实行了去产能，城市失业率即上升；传统行业中的过剩产能却依然严重。


在我看过的那些关于讨论供给侧改革的文章中，令人吃惊的是往往都在谈房价、“地王”的出现和库存房等问题。


这显示中国库存房和楼市泡沫问题依然存在，而且还有恶化的趋势。


发展租赁市场可以说是供应侧的，但对中国海量的库存房却是车水杯薪。


债转股或债股结合等能减低个别企业的债务水平，对整体经济去杠杆的影响却不会太大。


在另一方面，近年中国刺激经济的方法大抵仍是增加流动性等。


在经济建设方面，除了节能，中国反复出现的一个问题是重复建设，库存过多等，那在公营部门特别显著。


新实施的降低门槛和税务手段则能促进私营部门去补充某些经济短板。在理想情况下，市场的供应会等于需求。


假设经济不增长，收入不增加；不减少储蓄，即不减少投资，需求是增加不了的。而发展市场导向的供给，实际上就是吸引居民多消费，少储蓄；多在国内消费，少在国外消费。


供给侧结构性改革是因应中国经济发展而推出的一个合理方案。中国领导人反复论述供给侧改革，是希望改革被广泛认识和实施。


“发展才是硬道理”，改革成效则能以经济是否长期平稳发展来检验。


作者是香港财经评论员