分析：特朗普上台可能损害亚洲经济

特朗普恫言对中国货物征收惩罚性关税，以及把中国列为货币操纵国。如果中国展开报复，两国之间爆发的贸易战将波及其他亚洲经济体。其他令人忧心的问题包括：跨太平洋伙伴关系协定恐怕将胎死腹中。

（新加坡彭博电）特朗普当选美国总统不只对中国经济成长构成威胁，还可能损害整个亚洲地区的经济。

特朗普竞选平台的中心意识是保护主义。他恫言对中国货物征收惩罚性关税，以及把这个全球第二大经济体列为货币操纵国。

此一做法将影响中国的出口，而如果中国展开报复，两国之间爆发的贸易战将波及其他亚洲经济体。

其他令人忧心的问题包括：跨太平洋伙伴关系协定（TPP）恐怕将胎死腹中。贸易放缓和不确定性增加意味着投资减少、成长疲弱。还有人员的流动受到限制、资本被撤回美国的风险，以及重大安全隐患。

摩根士丹利经济师警告：“美国与亚洲地区的贸易和安全关系很可能出现深远改变，而且可能是负面的。”

高盛经济师则说，美国对中国设立贸易壁垒将使北京决策者面对两难选择：是要接受出口疲弱所带来的较缓慢增长，还是做出相应回应。人民币币值疲弱可能导致资本外流加速，对中国的国际储备构成压力，并使应对经济放缓的资金变少。

高盛经济师说：“一个可能的举措是允许人民币更快贬值，但从中国的观点来看，这个和其他贸易措施都具有导致问题恶化的风险。”

野村证券7月对投资者展开的一项调查列出了特朗普当政所可能出现的一长串问题：从贸易保护主义可能崛起，到如果美国削减其对亚洲的军事承诺所可能构成的地区安全威胁。

该调查的结论是明确的：继墨西哥之后，亚洲面对的风险最大。

在野村的报告中，77%的受调查者预期特朗普当政下的美国会把中国列为货币操纵国，75%预测特朗普将对中国、韩国和日本出口货物征收关税。只有37%的人认为他将履行承诺在墨西哥和美国边界修筑围墙。

投资者的担忧不是没有根据的。亚洲是世界的制造业枢纽，许多亚洲国家是出口型经济，如果贸易壁垒增多，它们将面对风险。

去年，中国是美国的最大贸易伙伴国。野村指出，如果美国对中国实施贸易限制，将对其他亚洲国家产生相当大的撞击效应。

亚洲国家中最脆弱的是韩国和菲律宾。野村说，韩国面对来自两个方面的冲击：特朗普批评2012年签订的美韩自贸协定导致美国流失了近10万份就业机会；他也誓言迫使韩国承担驻韩美军的全部费用，这将使韩国的财政困境恶化。

菲律宾的风险则来自美国对移民的限制。在海外工作的菲律宾人，35%在美国。野村估计他们汇回国的款项占所有海外工人汇款的31%，因此是菲律宾经济的重要外汇来源。

菲律宾也是东南亚最依赖对美国出口的国家，而特朗普要让就业机会流回美国的承诺可能威胁到菲律宾的外包行业。

该行业的主要服务对象为美国公司，所赚取的收入跟海外工人的汇款总数不相上下，在未来两年可占国内生产总值（GDP）的大约9%。

当然，特朗普的竞选讲话中有多少会付诸实现还是个未知数。他承诺增加财政开支可为美国经济提供缓冲，而这也将带动世界经济增长。

但即使如此，无法达成新的贸易协议将抵消这些好处。

德意志银行经济师说：“亚洲从美国经济成长加速中所享受到的好处会比较少。亚洲出口商，尤其是北亚出口商将特别脆弱，因为他们长期以来的主要增长冲力为外在需求。”