美金融专家： 当前全球经济能更好应对美联储“缩表”

（华盛顿讯）美国金融专家指出，与2008年国际金融危机前相比，当前全球经济增长更加稳固和可持续，能够更好应对美联储缩减资产负债表（简称缩表）和收紧货币政策的影响。

美联储日前宣布，10月开始缩表以继续收紧货币政策，同时预计今年还会加息一次、明年可能再加息三次。

美国知名智库彼得森国际经济研究所所长亚当·波森接受新华社专访时表示，应从两个层面分析美联储此一决策将对全球经济和金融市场的影响。他认为，一是美联储此次缩表与过去相比有何不同；二是美联储收紧货币政策对全球其他地区有何影响？

波森说，2013年5月，时任美联储主席伯南克首次释放缩减购债规模的信号，当时市场出现所谓的“缩减购债恐慌”。但自2015年12月以来，美联储已累计加息四次，货币政策正常化已讨论多时，美联储启动缩表只是收紧货币政策的延续，市场并不感到意外，也不会过度反应。

关于美联储收紧货币政策对全球其他地区的影响，波森表示，不能仅着眼于美联储何时启动下次加息，也要评估美联储整个加息周期的影响。一般来讲，当美联储收紧货币政策时，一些新兴市场会面临货币贬值、资本外流等压力。但与过去几年相比，如今美联储收紧货币政策对全球经济的影响要小得多。

他说，2008年金融危机之前，全球经济增速为5%左右。但当时美国和南欧国家房地产市场存在泡沫，美国和欧洲私营部门杠杆率很高，许多家庭有抵押贷款和信用卡负债。现在，全球主要经济体大部分家庭的债务负担没有增加，多数银行的杠杆率比金融危机前更低。当前全球经济增速虽然降至3%左右，但比危机前更稳固和可持续，能更好应对美联储收紧货币政策的影响。

对于美联储何时启动下次加息，波森认为，关键要看美国通胀低迷状况会否持续。目前美联储内部对通胀前景存在分歧。以美联储副主席费希尔为代表的官员认为，美国已非常接近通胀快速上升的转折点，支持美联储尽早加息。以美联储理事布雷纳德为代表的官员则认为，谈论美国通胀将快速上升为时尚早，美联储可以更缓慢地加息。波森认为两方观点都有其合理性，但他更认同布雷纳德的观点。

今年美联储已加息两次，但美元非但没有升值，反而大幅贬值。波森表示，美元不一定随加息而升值，美元走势更多受市场意料之外的信息影响。他认为，特朗普政府与国会尚未通过税改等重要立法、美国通胀数据低迷和美联储加息次数低于市场预期是今年美元汇率走低的主因。