中美贸易剑拔弩张 中国公布报复措施但未使出撒手锏

截至1月底，中国持有约1.17万亿美元美国公债，是美国最大的外国债主。因此，中国削减美债持仓的任何行动，都将对美国金融和全球投资者造成很大损害。

（纽约综合电）在美国宣布对中国1300种商品征收关税后11个小时，中国就公布了报复性措施，但中方实际上尚未使出其撒手锏，即没有把来自美国的最大出口产品——美国国债作为打击目标。

截至1月底，中国持有约1.17万亿美元（约1.54万亿新元）美国公债，是美国最大的外国债主，其持仓规模仅次于美国联邦储备局。因此，中国削减美债持仓的任何行动，都将对美国金融和全球投资者造成很大损害，不仅会推高债券收益率，也会让美国联邦政府的举债成本升高。

美国双线资本公司（DoubleLine Capital）总裁冈拉克指出，中国可以将美债持仓作为筹码，但只能在他们继续持有美债的情况之下才能这么做。

他说：“这作为一种威胁更有效。如果他们抛售，就构不成威胁了……那只会使情势升温，导致他们的筹码减少。”

美国政府的数据显示，中国财政部对美债的持仓近几个月小幅下滑，从去年8月的1.2万亿美元减少约300亿美元，同2013年底的1.3万亿美元纪录高点比较，则减少约11%。

中国财政部副部长朱光耀周三被记者询及，中方会否抛售美国公债进行反击时表明，中国是国际资本市场的负责任投资者，中国要确保投资的安全性，保护人民财产的安全。

管理逾60亿美元资金的索恩博格投资管理公司（Thornburg Investment Management）的经理克林格尔赫弗说：“如果他们想扣下核弹开关，如果他们要抛售美债，这将会对美国货币市场产生直接和暂时的影响……但我认为这将对他们想要实现的目标的可持续性带来更大打击。”

美国外交关系协会的国际经济部高级研究员塞瑟尔则指出，中国可以做的是出售美国国债，买入收益率较低的欧洲或日本债券。

不过，抛售美国国债可能使中国持有的美债价值缩水。此外，有分析员认为，这么做可能会让人民币兑美元升值，相对来说削弱其他国家对中国出口产品的需求。

塞瑟尔认为，如果中国想要让这场贸易争端升温，更有可能做的是让人民币兑美元贬值，而这可能打击特朗普政府启动美国制造业成长的目标。

尽管中国持有美国公债的政策发生转变的可能性很低，投资者仍然对此风险十分敏感，担心一旦出现重大转变，将对全球金融市场构成重大影响。

1月份的一篇报道指出，中国可能会暂停购买美国公债。该报道发表后，美债收益率随之上升，但中国当时辩称，中方只是对外汇储备进行多元化以便实现保值。