怡和合发（Jardine Cycle & Carriage）计划以2亿6500万元价格，将马来西亚和新加坡的汽车经销业务，出售给印度尼西亚最大石油化工企业詹德拉阿斯利太平洋（PT Chandra Asri Pacific）。
出售的业务包括马赛地、三菱、起亚（Kia）、雪铁龙（Citroen）和中国零跑汽车（Leapmotor）等品牌的分销、零售及售后服务。
怡和合发星期五（8月21日）开市前披露，已经与收购方签署一份有条件的股份及资产购买协议。这项交易将让公司从新马汽车业务中套现，同时专注于印尼和越南这两个核心市场，为股东带来积极回报。
截至6月底，新马汽车经销业务的账面价值为2亿9200万美元（约3亿7100万新元），在2026上半财年贡献约1600万美元税前盈利。脱售完成后，公司将获得约2亿2100万美元收益，会用来偿还债务。
怡和合发认为，汽车经销业务在新东家的带领下，将获得更好的发展条件。
从油站到汽车业务 詹德拉阿斯利加码在本地投资
詹德拉阿斯利集团发文告说，通过这项交易，除了能扩大价值链的参与度，还可以与集团在新加坡现有的能源和零售业务互补。
去年10月，集团宣布收购埃克森美孚（Exxon Mobil）在新加坡的58个埃索（Esso）油站。
詹德拉阿斯利集团总裁徐福亮（Erwin Ciputra）表明，收购汽车业务是集团转型为区域领先的能源与化工、基础设施及出行解决方案提供商的重要里程碑。
他说：“Cycle & Carriage拥有悠久历史、值得信赖的品牌和经验丰富的团队。我们期待支持业务迈向下一个增长阶段，同时继续以客户及合作伙伴期望的品质与可靠性为他们提供服务。”
集团发言人告诉《联合早报》，目标是打造一个超越汽车销售的综合平台，将汽车零售、售后服务、租赁、保险与现有的能源及零售业务生态连接起来，以满足东南亚不断变化的能源和出行需求。
发言人说，能源、化工和基础设施是集团的业务基础，汽车业务是新支柱，为集团在区域市场带来增长机会，同时能够参与到能源和出行生态系统。
“凭借我们的能源与化学资产亚狮达（Aster），还有埃索零售油站网络，集团已在新加坡能源生态系统占据重要地位，并非从零开始进军汽车领域。”
分析：看好怡和合发长期发展
辉立证券股票投资顾问刘子沅受访时指出，这项交易具有战略意义，詹德拉阿斯利可借此扩大区域业务版图，怡和合发则可优化资产和重新配置资本。
他认为，新加坡汽车经销市场短期内不会受太大影响，因为Cycle & Carriage是成熟的汽车经销商，并非新业者从零开始。
中长期看，如果詹德拉阿斯利加大投资，发展新能源汽车、数码化和售后服务等一条龙服务，可能会改变市场竞争格局。
星展集团研究分析师彭会钧认为，这项交易强化怡和合发简化业务组合，以及有纪律进行资本再循环的战略方向。
她在报告中写道，管理层计划用出售所得款项偿还债务，净债务将回落至2亿美元水平。值得注意的是，剥离资产后的盈利损失在可控范围内，基本利润仅下降3.9%。
刘子沅表明，出售业务肯定会摊薄盈利，但公司若能利用这笔资金改善资产负债表，并投入到回报率更高的印尼和越南市场，未来盈利增长有望抵消这部分影响。资产负债表也会更稳健，为日后进行循环利用资本、股东回报甚至是潜在私有化提供更大的空间
彭会钧因此维持“买入”评级，目标价35.50元。
怡和合发星期五涨0.29%至27.58元。
