胜科工业（Sembcorp Industries）
建议：增持
目标价：7.15元
闭市价：5.82元（-1.52%）
我们将胜科工业2026财年的净利预测上调2.3%，因为较高的新加坡电力批发价可能为它提供提高发电量的契机，从而推动天然气及相关业务板块在2026财年下半年的盈利增长。
收窄后的“火电价差”（spark spread，电力市场价格和发电成本之间的价差），仍保持在45元左右的良好水平。锁定长期合同依然是胜科工业的优先要务。
鉴于它的股票目前以不足10倍的预测本益比交易，且2027财年预测股息收益率达6%，我们认为这只股具备估值重估的空间。我们重申“增持”评级，并维持7.15元的目标价，这个目标价是基于12倍的2027财年预测本益比。（中国银河证券国际）
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