银丰金融（MoneyMax）
建议：买入
目标价：0.69元
闭市价：0.52元（+4.00%）
我们首次研究分析银丰金融，给予“买入”评级，目标价为0.69元。我们认为，这家公司是新加坡和马来西亚典当及黄金市场中的结构性赢家（意即能够在长期结构变化中脱颖而出，经济、技术、监管或市场的结构变化，有别于周期变化）。它的增长动力源于马来西亚门店网络的持续扩张、高利润率的黄金抵押典当贷款业务，以及在金价结构性走高背景下的黄金零售业务。
尽管银丰金融的股本回报率（ROE）在同业中处于最高水平，但这只股目前的估值仅为2027财年预期本益比（P/E）的4.8倍，而我们设定目标价时所采用的同业估值倍数为7.9倍。这个预测的潜在风险包括金价大幅回调、监管收紧和运营失误。（马来亚银行证券）
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